黃金和美元的歷史關系已經出現裂痕，認為這是兩者相關性的暫時“決裂”。貴金屬黃金的價格走勢通常與洲際交易所（ICE）美元指數的走勢相反。美元指數是用來衡量美元兌一籃子（6種）貨幣的幣值強弱指標。因為美元的貶值與升值可以影響以美元標價的黃金對于其它貨幣支持有者的吸引力，因此換句話說就是，美元走軟，黃金價格則會上漲。
然而，兩者這一以往緊密的關系，近期卻面臨嚴重壓力。
為什么金價和美元指數走勢的負相關關系有所瓦解？ 一些市場人士指出，全球各國央行的貨幣政策以及英國決定脫歐是導致黃金和美元價格走勢關系出現變化的主因，同時也致使金價走勢時高時低。
Sprott Asset Management公司的高級投資組合經理Paul Wong表示，黃金價格走勢和美元指數走勢在英國脫歐公投期間曾一度呈正相關關系。
在英國脫歐公投次日，黃金期貨價格跳漲4.7%，升至1322.40美元/盎司，觸及2年來的歷史高位。同一天，英鎊兌美元則跌至1985年以來的最低水平，而洲際交易所美元指數也勁升2.5%。
Wong表示，自英國脫歐公投結果發布之后，黃金和美元指數的相關性已經升至多年高位。歷史上，黃金價格和美元指數的負相關性非常顯著，而只有在金融市場壓力處于極端水平之下，兩者均被視為避險資產情況下，其走勢才呈現正相關。
Secular Investor的研究主管Nico Pantelis表示，這種情況也曾發生在2008年金融危機期間，當時黃金價格和美元走勢幾乎是“手拉手”。
Pantelis表示，當前，美元指數交投于相對較高的點位水平，而黃金也受到投資者的大肆追捧，因此現如今的黃金價格是需求的函數，就像以往一樣。
Sprott Asset Management的分析師在周二的一份報告中指出，自年初以來，投資者已通過期貨或交易所交易基金購買了約4000萬盎司的黃金，較此前增加64%。且當前的市場持倉倉位約為1.02億盎司，接近于歷史紀錄高位。
但是，Wong表示，當前，沒有明顯的直接金融壓力能夠解釋黃金和美元走勢為何轉為正相關關系。
Wong認為兩者相關關系的轉變歸咎于各國央行，因為世界各國央行積極的貨幣政策導致跨類別資產走勢相關性變得更加不穩定，亦或者令其相關性增加。Sprott 的黃金研究團隊周二在報告中指出，資產價格間的相關性變得更加不可預測且極不穩定。
這種相關性的轉變極不尋常或是獨特的嗎？只有時間會告訴我們。
美國方面，美聯儲在去年12月在將近十年的時間里首次加息后便一直推遲加息，而加息的推遲有利于金價，因為利率的提高將會推升美元，且將使其相對于付息資產更具吸引力。
