自上周四歐洲央行寬松不及預(yù)期讓歐元(1.0996，0.0053，0.48%)收復(fù)一月失地后，美元引吭高歌的強(qiáng)勢(shì)被打破，黃金(1074.15，3.06，0.29%)的跌跌不休終于告一段落，空頭回補(bǔ)，黃金止跌回升，并于上周五收了一根大陽(yáng)線。
然而與歐元不同，黃金在利空方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息始終利劍高懸，但在利好方面，卻乏善可陳。黃金在出人意料的美國(guó)十月非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐后一路向下，連續(xù)跌破1110和1080兩個(gè)重要支撐位，一度探至1045.85美元/盎司的2010年2月以來(lái)的最低位。雖然目前黃金暫時(shí)止住跌勢(shì)，但此時(shí)美元指數(shù)的下跌是由于德拉吉刺激措施不及預(yù)期，歐元暴漲造成的，不能像非農(nóng)數(shù)據(jù)那樣直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的加息決策，因此它只能緩解黃金的跌勢(shì)，黃金在周一回吐周五的部分漲幅后一直以十字星小步徘徊于1070一線，周五跌破1070繼續(xù)向下試探，在美聯(lián)儲(chǔ)加息的靴子落地之前，黃金將大概率在1060至1070區(qū)間震蕩，并緩慢下行。
再說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)加息這件說(shuō)了一年的大事。美聯(lián)儲(chǔ)12月FOMC會(huì)議將于12月15日-16日召開(kāi)。從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況來(lái)看，11月非農(nóng)表現(xiàn)良好，雖然12月5日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下五月以來(lái)最高水平，但連續(xù)第四周低于30萬(wàn)人，為40年來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，為升息提供了有力支持。也有一些數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯的惡化，制造業(yè)的疲弱首當(dāng)其沖。11月的ISM制造業(yè)指數(shù)進(jìn)一步下滑到48.6，而10月工業(yè)產(chǎn)出仍為-0.2%。除制造業(yè)外，消費(fèi)也依然不振。11月消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)大幅度下滑，嚴(yán)重低于市場(chǎng)預(yù)期，而零售數(shù)據(jù)亦比較疲軟。從這些方面看，似乎美國(guó)經(jīng)濟(jì)唯一向好的只有就業(yè)市場(chǎng)。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，這種不溫不火的情況讓加息時(shí)點(diǎn)的選擇變得極為困難，但加息不可能毫無(wú)節(jié)制地拖延，尤其當(dāng)目前拖延的風(fēng)險(xiǎn)也許已經(jīng)超過(guò)了加一次息的風(fēng)險(xiǎn)。
從供需方面看，黃金市場(chǎng)上的供給大部分來(lái)自于礦產(chǎn)金，目前是開(kāi)采淡季，生產(chǎn)商不會(huì)建立過(guò)多空頭。每年10月至來(lái)年2月，印度的萬(wàn)燈節(jié)、中東的開(kāi)齋節(jié)、西方的圣誕節(jié)和中國(guó)春節(jié)會(huì)相繼到來(lái)，一定程度上提振了黃金的需求。但這兩方面的利好在美聯(lián)儲(chǔ)加息利空影響下仍是杯水車薪。截至周四，全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust持倉(cāng)量保持不變，為634.6噸，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。金價(jià)下行支撐為1065.4、1057.3和1045.8美元/盎司。投資者可繼續(xù)關(guān)注美國(guó)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，靜待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議。
