下周超級重磅事件云集 黃金市場將迎接“完美風(fēng)暴”

國際現(xiàn)貨黃金周五(11月27日)亞市盤初繼續(xù)在1070美元附近持穩(wěn)。周四(11月26日)因美國感恩節(jié)假期休市，市場交投清淡，金價(jià)基本在1070-1074美元間窄幅震蕩，并等待后市事件的指引。

然而，下周全球金融市場可能將引來一場前所未有的“完美風(fēng)暴”，首先市場下周一將直面IMF對人民幣納入SDR的評估結(jié)果，人民幣匯價(jià)不排除會劇烈波動；同時(shí)，下周四歐洲央行恐祭出驚人的寬松舉措，有望打壓歐元/美元進(jìn)一步下跌。此外，作為美聯(lián)儲12月會前的最后一次非農(nóng)，下周五11月非農(nóng)也將如期與投資者見面，而下周包括美聯(lián)儲耶倫在內(nèi)的多位官員將登臺發(fā)言，可謂影響不小。

SDR評估結(jié)果或出爐 人民幣風(fēng)暴恐再度來襲？

據(jù)外媒報(bào)道，下周一(11月30日)國際貨幣基金組織(IMF)可能會將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，給予人民幣儲備貨幣地位。而不少分析師預(yù)計(jì)，一旦IMF如期將人民幣納入SDR籃子，人民幣可能進(jìn)一步貶值。此前中國8月宣布匯改后，人民幣大幅貶值結(jié)果引發(fā)金融市場劇烈動蕩。

據(jù)調(diào)查顯示，在SDR評估結(jié)果出爐前，人民幣空頭正處于三個(gè)月高點(diǎn)，因市場預(yù)計(jì)國際貨幣基金組織(IMF)幾乎肯定會在本月稍晚把人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。

知情人士對外媒表示，在國際貨幣基金組織(IMF)考慮調(diào)整特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子以更好地反映金融流動狀況之際，人民幣或?qū)⒓{入貨幣籃子，但權(quán)重可能低于之前估計(jì)的14-16%。一位知悉IMF討論過程的官員稱，14%-16%的比重太高了。另一位看到IMF報(bào)告的某亞洲高級官員稱，權(quán)重勉強(qiáng)能達(dá)到兩位數(shù)。

一些分析師預(yù)計(jì)，一旦人民幣正式納入IMF的貨幣籃子，中國可能允許人民幣貶值。本周稍早人民幣觸及近三個(gè)月低點(diǎn)，中間價(jià)亦跌至近三個(gè)月新低。

美銀美林近日警告稱，中美貨幣政策的“巨大分化”料會令人民幣承壓，到明年年底人民幣/美元將再貶9%至7.00，貶值壓力將在月底IMF關(guān)于人民幣納入SDR的投票過后陡增。

周四中國人民銀行(PBOC)設(shè)定的人民幣兌美元中間價(jià)正在逼近8月匯改新政以來最低點(diǎn)，人民幣兌美元中間價(jià)設(shè)在6.3896，較8月27日觸及的四年最低點(diǎn)僅高約0.3%。在法國興業(yè)銀行[-0.56% 資金 研報(bào)](Societe Generale SA)看來，一旦被突破上述關(guān)口，市場有關(guān)政策制定者做好讓人民幣貶值的猜測有可能進(jìn)一步升溫。

中國人民銀行今年8月11日曾大幅調(diào)降人民幣兌美元中間價(jià)，宣布進(jìn)一步完善中間價(jià)報(bào)價(jià)，人民幣創(chuàng)出1994年匯率并軌以來最大單日跌幅，進(jìn)而引發(fā)全球金融市場的劇烈震蕩。

黃金市場方面，本周初一些投行以及機(jī)構(gòu)分析師表示，人民幣入籃對于黃金來說有一定長期影響，但短期基本不會對金價(jià)產(chǎn)生可見的影響。

LOGIC Advisers主管Bill O’Neill表示，“人民幣如果正式進(jìn)入SDR籃子，市場應(yīng)該不會感到意外。但從現(xiàn)在來看，人民幣入籃對于黃金不會產(chǎn)生太大影響。在短期內(nèi)，這對黃金基本沒有實(shí)際意義。市場對此已經(jīng)充分做好準(zhǔn)備。”

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)分析師Robin Bhar認(rèn)為，黃金近期對人民幣入籃的問題應(yīng)該不會有什么反應(yīng)。而IMF方面批準(zhǔn)人民幣入籃似乎也只是時(shí)間問題。他表示，長期來講，人民幣入籃代表該幣種將會更廣泛的被投資者、基金經(jīng)理以及其他市場參與者接受。這對黃金可能會產(chǎn)生一些替代作用，但這種情況是在長期影響中，短期內(nèi)應(yīng)該不會出現(xiàn)。

歐洲央行下周料祭出“核武器” 歐元面臨滅頂之災(zāi)

下周四(12月3日)歐洲央行將公布12月利率決議。從最新的市場預(yù)期來看，大部分的投行都預(yù)計(jì)歐洲央行將會調(diào)整資產(chǎn)購買規(guī)則并下調(diào)利率。與此同時(shí)，外媒最近報(bào)道稱，歐洲央行可能會在12月的會議上討論“最新的寬松利器”--對銀行存款采取分級利率。市場分析人士認(rèn)為，這可能是歐洲央行放出“更為鴿派”的信號。

如果歐洲央行下周進(jìn)一步放寬政策，則可能引導(dǎo)歐元/美元進(jìn)一步貶值，從而對黃金價(jià)格構(gòu)成打壓。歐元/美元周三(11月25日)一度跌至1.0566，為4月來最低水平，逼近3月16日觸及的年內(nèi)低點(diǎn)1.0458。

歐洲央行官員指出，這種“分級利率”也就是依據(jù)銀行在歐洲央行存放的現(xiàn)金數(shù)量來決定利率水平，相當(dāng)于對囤積現(xiàn)金超過一定數(shù)額的銀行處以“罰金”。

這位官員還稱，“這種機(jī)制可能會設(shè)定一個(gè)利率上限，因此從某種程度上來說，銀行只有在支付較高費(fèi)用的情況下才能在歐洲央行存放隔夜現(xiàn)金。至于在12月份會議上是否將以及如何下調(diào)存款利率的問題，目前仍在討論中。”

法國巴黎銀行(BNP Paribas)在日內(nèi)報(bào)告中表示該行經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)重新調(diào)整了他們有關(guān)歐洲央行(ECB)12月3日政策會議的預(yù)期。目前他們預(yù)計(jì)歐洲央行將下調(diào)存款利率20個(gè)基點(diǎn)(之前預(yù)期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn))；另外，每月資產(chǎn)購買規(guī)模增加100億歐元至700億歐元，并將此資產(chǎn)購買計(jì)劃延長12個(gè)月至2017年9月。因此，我們預(yù)計(jì)歐元仍將承壓。

BMO Global Asset Management駐倫敦的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼宏觀策略主管Steven Bell表示：“歐洲央行可能超出投資者預(yù)期的舉措包括將存款利率由目前的-0.2%再降0.2個(gè)百分點(diǎn)。市場預(yù)期僅為調(diào)降0.1個(gè)百分點(diǎn)。”他預(yù)計(jì)明年歐元/美元將跌破平價(jià)水平。

野村外匯分析師Yujiro Goto稱，“在路透報(bào)導(dǎo)過后，市場有關(guān)歐洲央行將進(jìn)一步調(diào)降存款利率的預(yù)期升溫。下周歐洲央行會議之前歐元買盤機(jī)會不大，因此歐元跌破/美元1.05的下行風(fēng)險(xiǎn)在加大。”

全球知名投行高盛更是警告稱，歐元/美元在歐洲央行會議召開會跌至1.0500，會議當(dāng)天會下跌2-3個(gè)大點(diǎn)(200-300)，之后匯價(jià)受美聯(lián)儲加息的影響于12月底將跌至平價(jià)。

高盛進(jìn)一步指出，“隨著1月份風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，基于政策背離的交易應(yīng)會升溫，歐元/美元跌至0.95的預(yù)期有可能在一季度末便會成為現(xiàn)實(shí)。”

12月最后一次非農(nóng)！耶倫下周將兩度登臺

此前美聯(lián)儲(FED)公布了措辭鷹派的10月會議紀(jì)要，加之近期美聯(lián)儲高官頻頻發(fā)布強(qiáng)硬言論，且10月非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場對于12月美聯(lián)儲加息的預(yù)期急劇升溫。隨著美聯(lián)儲加息腳步愈發(fā)臨近，周三美元指數(shù)曾觸及8個(gè)半月高位100.17，并令金價(jià)在逾5年半低位附近承壓。

下周五(12月4日)美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告就將出爐，而作為美聯(lián)儲12月會前的最后一次非農(nóng)，該數(shù)據(jù)的影響力自然是無可估量。

美銀美林表示，隨著12月16日FOMC會議即將到來，將于12月4日公布的美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告成為了加息前“最重要的數(shù)據(jù)”。目前市場普遍預(yù)計(jì)，在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)12月15-16日在華盛頓召開會議的時(shí)候，美聯(lián)儲官員將把基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率提高25個(gè)基點(diǎn)，這將是美聯(lián)儲近10年來首次加息。

據(jù)美國勞工部(DOL)周三(11月25日)公布的一份報(bào)告稱，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)跌至一個(gè)月以來的低位，又一次接近今年7月觸及的四十年低位，表明世界一大經(jīng)濟(jì)體的勞動力市場延續(xù)穩(wěn)健改善的勢頭。

德意志銀行G-10貨幣策略主管Alan Ruskin指出。“多數(shù)人認(rèn)為，除非就業(yè)數(shù)據(jù)非常疲弱，否則美聯(lián)儲將在12月收緊貨幣政策。如數(shù)據(jù)超過20萬，這將不僅意味著美聯(lián)儲將會加息，且預(yù)示著將足以提振2016年加息預(yù)期。”

此外，美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)下周將有兩次講話，可能會傳遞美聯(lián)儲加息將于12月中旬加息的相關(guān)信息。美國東部時(shí)間周三中午12:35她將在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部講話，周四她將出席聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會的聽證會。

當(dāng)然，除了耶倫之外，下周還將有6位美聯(lián)儲決策者發(fā)表講話，包括兩位理事——布雷納德和塔魯洛、亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特以及舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯。

OPEC石油大會迫近 油市或引發(fā)商品地震

下周原油市場也將迎來重要一周。周五(12月5日)石油輸出國組織(OPEC)將在維也納舉行會議。市場預(yù)計(jì)OPEC國家不會改變過去堅(jiān)持的讓市場決定油價(jià)的策略，但交易員將密切關(guān)注任何可以傳遞出OPEC意圖發(fā)生改變的措辭。

過去OPEC會議往往會引發(fā)油價(jià)劇烈的波動，而這可能使得整個(gè)大宗商品市場受到牽連。由于黃金對通脹變化較為敏感，而油價(jià)又是影響通脹的重要因素之一。

外媒周四報(bào)道，沙特官員在就保護(hù)長期出口還是短期利益這一計(jì)劃上搖擺不定。盡管沙特公開表示其不會改變政策，但其希望石油市場能夠持穩(wěn)在60-80美元/桶價(jià)格區(qū)間。

不過，此前主要成員國已經(jīng)表態(tài)，只有在非OPEC產(chǎn)油國--尤其是俄羅斯--加入統(tǒng)一協(xié)調(diào)減產(chǎn)行動的情況下，OPEC政策才有可能發(fā)生U型反轉(zhuǎn)。雖然俄羅斯或許會在下周OPEC召開半年度會議前與之磋商，但俄方愿意幫助阻止油價(jià)下跌的機(jī)率依然很小。