疲軟黃金創(chuàng)記錄新低 空頭依舊籠罩市場

國際現(xiàn)貨黃金本周雖然連續(xù)五周下跌，持續(xù)陰線收跌，報1077.47美元/盎司，而且周三更是刷新五年半低位跌至1064.65美元/盎司；不過金價跌勢進一步溫和，下跌動能呈現(xiàn)不足跡象，在本周后半段表現(xiàn)出回暖反彈之勢，價格一度漲至1087.94美元/盎司。此外，現(xiàn)貨白銀也錄得連續(xù)五周下跌趨勢。收報14.18美元/盎司，跌幅為0.43%。

本周三公布的美聯(lián)儲(Fed)FOMC會議紀要繼續(xù)將12月的加息預(yù)期保持在原有的水平，這讓黃金受到壓力。但另一方面黃金也暫時沒有理由繼續(xù)下跌，同時會議紀要將投資者的目光引向首次加息后的后續(xù)行動，如果美國經(jīng)歷突發(fā)性沖擊或經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲仍然有可能繼續(xù)對貨幣政策進行調(diào)整。

當前基本面格局

本周黃金市場依舊彌漫空頭情緒，而美聯(lián)儲會議紀要和美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也是市場投資者關(guān)注焦點。一周下來，黃金市場區(qū)間波動，進而表現(xiàn)出市場多空博弈平淡，投資者多以觀望為主。

周三(11月18日)公布的美聯(lián)儲10月會議紀要顯示，加息取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，大多數(shù)美聯(lián)儲官員支撐12月加息，部分官員表指出聯(lián)儲若開始加息步伐將十分緩慢。美聯(lián)儲此次會議紀要為12月份的加息保留了緩沖的余地。

會議紀要顯示，部分委員認為加息條件到12月不大可能達到。兩位委員擔心措辭修改會發(fā)出太強的于12月加息的信號。FOMC委員希望傳達12月加息可能是合適的。FOMC委員對12月加息持開放態(tài)度，除非出現(xiàn)意外情況的沖擊。因此，部分委員希望有額外政策工具來應(yīng)對負面沖擊。FOMC委員受到消費支出和投資穩(wěn)步增長的鼓舞，部分委員認為有理由避免推遲加息。此次會議紀要為美聯(lián)儲紀要給聯(lián)儲12月加息留下余地，強調(diào)一旦開始加息，升息步伐可能緩慢。

素有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Jon Hilsenrath表示，會議紀要表明美聯(lián)儲希望加息的官員居多。美聯(lián)儲小幅修改其會議聲明措辭的主要目的是希望放出對12月會議加息持開放態(tài)度的信號。在短期利率決定之外，美聯(lián)儲的討論重心轉(zhuǎn)移到更加長期的展望上面，在利率已經(jīng)很低的情況下，如果美國經(jīng)濟再次受到任何新的沖擊或再次進入衰退，那么美聯(lián)儲的目標利率將可能重新回到接近零的水平。

黃金從六年低位反彈，聯(lián)儲紀要后繼續(xù)上漲。紐約商業(yè)交易所12月交割的黃金期貨價格上漲10美分，收于每盎司1068.70美元。聯(lián)儲會議紀要公布后，美東時間周三下午2:15，電子交易盤中的黃金期貨價格上漲2.80美元或0.3%，報每盎司1071.50美元。

克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周四(11月19日)表示，她認為有大量理由可以認為美聯(lián)儲的政策路線將是漸進的。同時，亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特周四(11月19日)表示，加息路徑將是循序漸進的，并重申美聯(lián)儲很快加息是“合適的”，同時加息應(yīng)被視為對積極的經(jīng)濟前景的肯定，且宣布加息應(yīng)會提振經(jīng)濟信心。

根據(jù)一份報告顯示，在美聯(lián)儲17位成員中有13人認為2015年加息是合適的，占比76%；經(jīng)濟學家認為，調(diào)查的78位經(jīng)濟學家中有63人預(yù)計年內(nèi)加息，占比81%。另外，聯(lián)邦基金利率期貨顯示12月加息概率為68%，2016年底前將加息2-3次，經(jīng)濟學家預(yù)計加息3次；較9月會議點陣圖所暗示的4-5次都少。所以加息的路徑比加息的時間點更為重要。

從美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面來看，美國勞工部周二(11月17日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月CPI月率上升0.2%，升幅符合預(yù)期，前值為下降0.2%；10月未季調(diào)CPI年率上升0.2%，升幅大于預(yù)期值0.1%，前值為持平。美國消費者價格指數(shù)(CPI)月率在連續(xù)下降兩個月后，于10月錄得上升，因汽油和一系列其它商品的價格上升，初步表明美元走強和油價下跌對該國通脹的拖累有所緩解，為美聯(lián)儲(FED)加息提供進一步支撐。

美國勞工部周四(11月19日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月14日當周初請失業(yè)金人數(shù)下降0.5萬，至27.1萬，符合預(yù)期，前值為27.6萬。數(shù)據(jù)表明美國勞動力市場強勁，暗示美聯(lián)儲加息幾率上升。美國初請失業(yè)金人數(shù)已連續(xù)第37周低于30萬人，為40多年來持續(xù)時間最長的一次，這通常表明美國勞動力市場相當強勁。

盡管美國經(jīng)濟增速不佳，但是該國勞動力市場一直相當強勁，其中失業(yè)率降至5.0%——該水平正是許多美聯(lián)儲官員所認為的充分就業(yè)應(yīng)達到的失業(yè)率水平。

當前技術(shù)面分析

黃金月線周線圖繼續(xù)看空黃金，日線本周三收出十字星，并創(chuàng)下五年半新低；周四空頭回補，金價回暖反彈，并一度突破1080美元/盎司關(guān)口；周五至周線的開盤價1088美元/盎司附近受阻下行，周線以長下影線陰線報收，周線的收盤價收于1073美元/盎司上方，黃金從1064美元/盎司第一次反彈至周線開盤價1088美元/盎司位置受阻，上漲24美金回踩。

日線將形成W底反彈的勢頭，日線1191美元/盎司走了26個交易日循環(huán)周期，K線組合形成早晨之星，macd綠柱動縮減，指標拐頭的跡象，指標超賣，下周關(guān)注1073位置，此位支撐黃金近期展開反彈走勢。

機構(gòu)黃金點評

Kitco周五(11月20日)公布了對華爾街分析人士以及大眾投資者的黃金調(diào)查結(jié)果，黃金本周連續(xù)第五周收跌，大宗投資者繼續(xù)保持悲觀。結(jié)果顯示僅有34%大眾投資者看多本周黃金價格,56%的大眾投資者看空本周金價。專家本周意見不一，在10位市場分析人士中，4位專家對本周黃金持看多觀點，4位認為本周金價將會走低。

據(jù)彭博社周五(11月20日)公布的最新調(diào)查顯示，因美聯(lián)儲在會議紀要中表示或于下個月加息，黃金交易員、分析師看空下周金價走勢。在接受調(diào)查的26位黃金交易員及分析師中，9人看漲(35%)，13人看空(50%)，4人看平(15%)。

瑞訊銀行(Swissquote Bank)在周五(11月20日)報告中寫道，黃金連續(xù)三個交易日反彈，開始脫離2010年2月以來的低點。金價在突破1080初步阻力后，目前上方阻力看向1090(近期周期性高點)，更遠阻力看向阻力位于1110(2015年11月06日低點)。盡管黃金日內(nèi)反彈，但整體下行趨勢仍未結(jié)束，空頭仍占據(jù)技術(shù)結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。金價初步支撐位于1044(2010年2月以來的最低水平)。

Eureka Miner Report編輯Richard Baker以及Heritage West Financial對沖基金分析師Ralph Preston則對下周黃金并不看好，Ralph Preston甚至表示黃金可能會進入更大幅度的下滑中。Richard Baker表示，鑒于近期大宗商品整體疲軟、美元走強，同時全球需求下降，庫存上升。金屬整體的價格趨勢都是向下的。這將對黃金市場產(chǎn)生壓力。